تقارير: لا خفض لاسعار الفائدة خلال 2023.. وسندات الخزانة الأمريكية تحقق مكاسب
كشفت تقارير دولية، عن اتجاه الأسواق إلى تسعير معدلات فائدة نهائية أعلى، وذلك في بداية الأسبوع، حيث استبعدت تصريحات صانعي السياسة في بنك الاحتياطي الفيدرالي احتمالات خفض أسعار الفائدة على مدار عام 2023.
وتأثرت سندات الخزانة والأسهم الأمريكية بالسلب خلال أولى جلسات هذا الأسبوع بتعليقات مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي المائلة نحو تشديد السياسة النقدية. وفي وقت لاحق، تمكنت سندات الخزانة لأجل 30 عامًا والأسهم الأمريكية من تحقيق المكاسب بعد أن تغيرت نبرة تصريحات رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في أتلانتا، رافائيل بوستيك، لتكون اقل حدة.
وأشار إلى توقعه بوقف مسار زيادة أسعار الفائدة بحلول هذا الصيف. وانخفض مؤشر الدولار بشكل حاد عقب صدور هذا البيان، ليفشل في مقاومة مكاسب اليورو والجنيه الإسترليني. وارتفعت الأسهم الأوروبية على الرغم من صدور بيانات مؤشر أسعار المستهلك، والتي جاءت أعلى من المتوقع، حيث دفع كل من: نمو البيانات الاقتصادية في الصين، وتوصل المملكة المتحدة وأوروبا إلى اتفاق بخصوص إيرلندا الشمالية، إلى رفع معنويات الأسواق.
وكانت البيانات الاقتصادية القوية في الصين وضعف الدولار عوامل كافية لصعود كل من أسهم وعملات الأسواق الناشئة على مدار الأسبوع. وبالإضافة إلى ذلك، أدت زيادة الآمال بشأن حدوث انتعاش أسرع من المتوقع للاقتصاد الصيني، ثاني أكبر اقتصاد في العالم، إلى ارتفاع أسعار البترول.
وتكبدت سندات الخزانة خسائر خلال تداولات هذا الأسبوع، باستثناء سندات الخزانة لأجل 30 عامًا، حيث تكبدت غالبية الخسائر السندات ذات الآجال القصيرة، والتي تتأثر بتغير سعر الفائدة، إذ قامت الأسواق بمراجعة توقعات رفع أسعار الفائدة صعوديًا، خاصة في بداية الأسبوع، كما قامت الأسواق بتسعير سعر الفائدة النهائي عند حوالي 5.5% نتيجة للتصريحات الصادرة عن مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي، والتي تميل نحو زيادة وتيرة تشديد السياسة النقدية، ووسط صدور بيانات العمالة.
وكان أبرز هذه التصريحات ما أشار اليه رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي في أتلانتا، رافائيل بوستيك، باستبعاده احتمالية حدوث أي خفض لأسعار الفائدة قبل عام 2024، إلا أن بحلول نهاية الأسبوع، اكتسب المستثمرون ما يكفي من الثقة حيال عدم قيام الاحتياطي الفيدرالي برفع أسعار الفائدة عن المستوى الذي تم تسعيره، وذلك في ظل تحول نبرة بوستيك خلال خطابٍ أخر ألقاه إلى لهجة أكثر تيسيراً.
وأضاف أنه يتوقع أن يتوقف الاحتياطي الفيدرالي عن رفع أسعار الفائدة خلال الصيف القادم. ومن ناحية أخرى، تأثرت السندات الأطول أجلًا بشكل طفيف بارتفاع أسعار الفائدة المتوقعة، ولكنها استفادت من انقلاب منحنى عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل عامين و10 أعوام (وهو ما يُعد مؤشرًا رئيسيًا على حدوث ركود)، والذي أنهى تداولات الأسبوع بفارق انقلاب للمنحنى هو الأعلى منذ بداية دورة رفع أسعار الفائدة.
